Qual è una politica dei dividendi?
Una politica dei dividendi è una politica che un’azienda utilizza per strutturare il pagamento dei dividendi. In sostanza, una politica dei dividendi stabilisce come un’azienda distribuirà i suoi dividendi ai suoi azionisti. Queste strutture dettagliano i dettagli specifici sui pagamenti, inclusi quando, con quale frequenza e quanto viene distribuito. Ci sono tre diversi tipi di politiche dei dividendi – stabile, costante e residuale – ognuna con i propri vantaggi. Le politiche dei dividendi non sono obbligatorie, poiché alcune aziende scelgono di non premiare gli azionisti con dividendi.
- Una politica dei dividendi stabilisce la struttura della distribuzione dei dividendi di un’azienda.
- I dividendi sono spesso parte della strategia di un’azienda.
- Stabile, costante e residuale sono i tre tipi di politica dei dividendi.
- Anche se gli investitori sanno che le aziende non sono obbligate a pagare dividendi, molti lo considerano un indicatore della salute finanziaria specifica di quella particolare azienda.
Come funziona una politica dei dividendi
Alcune aziende scelgono di premiare i loro azionisti ordinari pagando loro un dividendo. Un dividendo viene pagato regolarmente e rappresenta una parte dei profitti che queste aziende guadagnano. Ciò offre agli azionisti una fonte regolare di reddito, motivo per cui le azioni che pagano dividendi sono una scelta preferita da alcuni investitori.
Avere una politica dei dividendi è importante per le aziende che pagano dividendi. Si tratta di una struttura che evidenzia diversi punti chiave, tra cui:
- Con quale frequenza vengono pagati i dividendi (mensilmente, trimestralmente o annualmente)
- Quando vengono pagati
- Quanto pagare agli azionisti
Queste decisioni vengono prese dal team di gestione di un’azienda. Deve anche decidere quali altri fattori, se presenti, devono esserei in atto e influenzeranno i pag dei dividendi. Un ulteriore fattore da considerare è la possibilità diire agli azisti l’opzione di ricevere i loroendi inanti o di reinvestirli acquistando ulteriori azioni attraverso un programma di reinvestimento dei dividendi (DRIP).
Esistono tre tipi di politiche dei dividendi: una politica dei dividendi stabile, una politica dei dividendi costante e una politica dei dividendi residuale. Queste sono descritte in dettaglio di seguito. Le aziende che scelgono di non pagare dividendi ai loro azionisti non hanno una politica dei dividendi, poiché il pagamento del dividendo non è obbligatorio. Il loro focus potrebbe essere quello di far crescere le loro aziende reinvestendo i profitti.
Alcuni ricercatori suggeriscono che la politica dei dividendi sia teoricamente irrilevante perché gli investitori possono vendere una parte delle loro azioni o del loro portafoglio se hanno bisogno di fondi. Questa è la teoria dell’irrilevanza dei dividendi, che suggerisce che i pagamenti dei dividendi influenzano minimamente il prezzo di un’azione.
Tipi di politiche di dividendo
Politica di dividendo stabile
Una politica di dividendo stabile è la più semplice e comunemente utilizzata. L’obiettivo di questa politica è fornire agli azionisti un pagamento di dividendi costante e prevedibile ogni anno, che è ciò che la maggior parte degli investitori cerca. Gli investitori ricevono un dividendo indipendentemente dal fatto che gli utili siano in aumento o in diminuzione.
L’obiettivo è allineare la politica dei dividendi con la crescita a lungo termine dell’azienda piuttosto che con la volatilità dei guadagni trimestrali. Questo approccio offre agli azionisti una maggiore certezza riguardo all’importo e al momento del dividendo.
Politica di dividendi costante
Lo svantaggio principale della politica di dividendi stabile è che gli investitori potrebbero non vedere un aumento dei dividendi negli anni di boom. Con la politica di dividendi costante, un’azienda paga una percentuale dei suoi guadagni come dividendi ogni anno. In questo modo, gli investitori sperimentano l’intera volatilità dei guadagni aziendali.
Se i guadagni aumentano, gli investitori ricevono un dividendo più grande e se i guadagni diminuiscono, gli investitori potrebbero non ricevere un dividendo. Lo svantaggio principale di questo metodo è la volatilità dei guadagni e dei dividendi. È difficile pianificare finanziariamente quando il reddito da dividendi è altamente volatile.
Politica dei dividendi residui
La politica dei dividendi residui è anche molto volatile, ma alcuni investitori la vedono come l’unica politica dei dividendi accettabile. Con una politica dei dividendi residui, l’azienda paga i dividendi che rimangono dopo che l’azienda ha pagato le spese per gli investimenti in capitale (CAPEX) e il capitale circolante.
Questo approccio è volatile, ma ha senso dal punto di vista delle operazioni aziendali. Gli investitori non vogliono investire in un’azienda che giustifica il suo aumento del debito con la necessità di pagare i dividendi.
Nonostante la suggestione che la politica dei dividendi possa essere irrilevante, rappresenta un’entrata per gli azionisti. I leader aziendali sono spesso i maggiori azionisti e hanno di più da guadagnare da una politica generosa dei dividendi.
Esempio di Politica dei Dividendi
Kinder Morgan (KMI) ha sorpreso il mondo degli investimenti quando nel 2015 ha ridotto il pagamento dei dividendi del 75%, una mossa che ha portato il prezzo delle sue azioni in picchiata. Ma molti investitori hanno trovato l’azienda su una base solida e a prendere decisioni finanziarie oculate per il loro futuro.
In questo caso, la riduzione dei dividendi ha effettivamente funzionato a suo favore. Sei mesi dopo la riduzione, Kinder Morgan ha visto il prezzo delle sue azioni salire quasi del 25%. All’inizio del 2019, l’azienda ha aumentato nuovamente il pagamento dei dividendi del 25%, il che ha contribuito a ravvivare la fiducia degli investitori nell’azienda energetica.
Cosa sono i dividendi?
I dividendi vengono pagati dalle aziende ai loro azionisti comuni. Rappresentano una parte degli utili o dei profitti aziendali che le aziende desiderano condividere con i loro investitori. I dividendi vengono pagati a intervalli regolari, mensilmente, trimestralmente o annualmente. Pertanto, forniscono un flusso regolare di reddito per gli investitori. I dividendi vengono comunemente offerti da aziende il cui focus principale non è la crescita. Grandi aziende come Coca-Cola, Apple, Microsoft ed Exxon Mobil.
Quali sono i principali tipi di dividendi?
Le aziende che pagano dividendi hanno diverse opzioni per il tipo di dividendo che offrono agli azionisti. Possono pagare dividendi in contanti, che è il tipo più comune, oppure possono offrire dividendi in azioni, dando agli azionisti azioni aggiuntive (esistenti) della società. Altri tipi meno comuni di dividendi sono il dividendo in scritture, il dividendo in natura e il dividendo speciale.
Tutte le aziende pagano dividendi ai loro azionisti?
No, non tutte le aziende pagano dividendi ai loro azionisti. E non sono obbligatori. Il consiglio di amministrazione di un’azienda decide cosa fare con i suoi profitti. Alcune scelgono di reinvestire i soldi guadagnati nella società per alimentare la crescita. Queste aziende non hanno una politica dei dividendi. Altre scelgono di prendere una parte dei profitti e pagare dividendi ai loro investitori regolarmente.
La conclusione
Le azioni che pagano dividendi possono fornirti un flusso costante di reddito mentre aggiungono valore al tuo portafoglio. Ma prima di entrare, assicurati di esaminare le politiche dei dividendi di determinate aziende. Queste politiche sono stabilite dalla gestione aziendale e indicano quanto pagare, quando e con quale frequenza.